Skip to main content

اوراق قرضه ضمانت شده چیست؟

اوراق قرضه ضمانت شده (Guaranteed Bonds)، اوراق بهاداری بر پایهٔ بدهی‌ها هستند که به شما پیشنهاد یک گارانتی ثانویه (Secondary guarantee) به‌منظور پرداخت سود و یا پرداخت مبلغ اصلی (Interest and principal payments) توسط طرف سوم ضمانت‌کننده، در صورت ناتوانی صادرکنندهٔ این اوراق در پرداخت سود و یا مبلغ اصلی پول به دلایلی مانند ورشکستگی (Bankruptcy) می‌باشد. یک اوراق قرضه ضمانت شده می‌تواند توسط بک شرکت بیمهٔ ضمانت‌کنندهٔ اوراق قرضه (Bond Insurance Company)، یک گروه مالی (Group entity)، دولت (government authority)، و یا شرکت مادر یا سرمایه‌گذاری‌های مشترک (Joint Ventures) که این اوراق را صادر کرده‌اند، ضمانت شوند.

برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد اوراق قرضه می‌توانید از مطلب آموزشی «اوراق قرضه چیست؟» دیدن نمایید.

نکات کلیدی:

  1. اوراق قرضه ضمانت شده، اوراق بهاداری بر پایهٔ بدهی‌ها هستند که به شما تضمین می‌دهند که در صورت عدم پرداخت سود و یا اصل پول توسط صادرکنندهٔ این اوراق، تمامی این مبالغ توسط طرف سوم ضمانت‌کنندهٔ پرداخت خواهند شد.
  2. صادرکنندگان اوراق قرضه مشارکتی (Corporate bonds) و یا اوراق قرضه شهرداری (Municipal Bonds) در صورتی‌ بهره‌مندی از سطح اعتبار پایین، از کمک شرکت‌های ضمانت‌کننده‌ای مانند مؤسسات مالی (Financial Institutions)، صندوق‌های سرمایه‌گذاری (Funds)، دولت‌ها، و یا شرکت‌های تابعه (Corporate Subsidiaries) استفاده می‌کنند.
  3. مزیت اوراق قرضه ضمانت شده، این است که آن‌ها جهت سرمایه‌گذاری بسیار امن می‌باشند، و به شخصیت‌های مالی و تجاری این اجازه را می‌دهند تا سرمایه‌گذاری‌شان را – معمولاً با شرایطی بهتر- امن‌تر کنند.
  4. از معایب اوراق قرضه ضمانت شده می‌توان به پرداخت مقدار سود کمتر از اوراق قرضه ضمانت‌نشده اشاره کرد، آن‌ها همچنین تاریخ انقضای طولانی‌تری داشته و برای صادرکننده‌شان نیز گران‌تر تمام می‌شوند، زیرا که آن‌ها باید به شخص و یا شرکت ضمانت‌کننده، مبلغی را به‌عنوان ممیزی مالی (Financial Audit) پرداخت کنند.

یک اوراق قرضه ضمانت شده چگونه کار می‌کند؟

اوراق قرضه مشارکتی و اوراق قرضه شهرداری‌ها ابزارهای مالی هستند که توسط شرکت‌ها و یا ادارات دولتی به‌منظور کسب سرمایه استفاده می‌شوند. در واقع آن‌ها وام هستند: شخص صادرکنندهٔ این اوراق (شخص حقیقی و یا حقوقی) در حال قرض گرفتن پول از سرمایه‌گذاران می‌باشد که در واقع این اوراق قرضه را خریداری کرده‌اند. این قرض می‌تواند به مدت‌زمانی مشخص ادامه‌دار باشد – هر چقدر که این مدت‌زمان به طول بینجامد – پس از آن صاحبان اوراق قرضه مبلغ اصلی خود را دوباره دریافت می‌کنند. در طی دورهٔ حیات یک اوراق قرضه، شخصیت صادرکنندهٔ به‌صورت دوره‌ای به پرداخت بهره‌هایی به خریداران می‌پردازد، که با نام کوپن (Coupons) شناخته می‌شوند و به‌عنوان سودی حاصل از سرمایه‌گذاری به صاحبان این اوراق قرضه پرداخت می‌گردند.

اوراق قرضهٔ ضمانت شده چیست؟

نکتهٔ مهم: بسیاری از سرمایه‌گذاران اوراق قرضه را خریداری می‌نمایند و آن را به سبد سهامی خود اضافه می‌کنند تا بتوانند از درآمد بهرهٔ آن در طی سال بهره‌مند شوند.

هر چند، اوراق قرضه دارای یک ریسک ذاتی از عدم پرداخت تعهدات (Defaults) می‌باشند، بدین معنی که شرکت صادرکننده و یا شهرداری ممکن است دارای منابع پولی کافی به‌منظور تحقق بخشیدن به تعهدات در قبال پرداخت بهره و همچنین پرداخت مبلغ اصلی را نداشته باشد. این یعنی صاحب اوراق قرضه برای مدتی سود بهرهٔ پرداختی‌اش را از دست می‌دهد، و در بدترین سناریویی که می‌تواند رخ دهد، ممکن است هرگز مبلغ اصلی پرداخت‌شده‌ را دریافت نکند.

برای کاستن از هرگونه ریسک عدم‌پرداخت تعهدات و بهبود میزان اعتبار اوراق قرضه، شخصیت صادرکنندهٔ آن ممکن است از گارانتی‌ اضافه‌ای برای بالا بردن اعتبار اوراقی که قصد انتشارشان را دارد، استفاده کند. طی این فرآیند، اوراق قرضه ضمانت شده ایجاد می‌شود. یک اوراق قرضه ضمانت شده، اوراقی است که پرداخت سود و همچنین اصل پول پرداخت‌شده توسط طرف سوم ضمانت‌کننده پشتیبانی می‌شود. این‌طرف سوم ضمانت‌کننده می‌تواند یک بانک و یا یک شرکت بیمه باشد. اوراق قرضه دارای ضمانت، ریسک عدم پرداخت تعهدات را با ایجاد کردن یک پرداخت‌کنندهٔ پشتیبان، (در صورتی که خودِ صادرکننده نتواند به تعهداتش جامهٔ عمل بپوشاند)، از بین برده است. در شرایطی که صادرکننده نتواند سود بهرهٔ پرداختی و یا اصل مبلغ را بازپرداخت کند، ضمانت‌کننده وارد می‌شود و تمامی پرداختی‌های لازم را انجام می‌دهد. صادرکنندهٔ اوراق قرضه به ضمانت‌کننده مبلغی را به‌منظور این حفاظت می‌پردازد، که معمولاً برابر با 1 تا 5 درصد از ارزش کل اوراق قرضه صادرشده می‌باشد.

مزایا و معایب اوراق قرضه ضمانت شده

اوراق قرضه ضمانت شده به‌عنوان سرمایه‌گذاری‌های بسیار امن در نظر گرفته می‌شود، و سرمایه‌گذاران در این اوراق قرضه از امنیت اوراق قرضه که نه‌تنها توسط صادرکننده، بلکه توسط یک شرکت پشتیبان نیز ضمانت می‌شوند، اطمینان حاصل می‌کند. به‌علاوه، این نوع از اوراق قرضه هم برای صادرکننده و هم برای ضمانت‌کننده دارای سود می‌باشد. اوراق قرضه ضمانت شده به شخصیت‌های تجاری با اعتبار پایین اجازه می‌دهد تا اوراق قرضه‌ای را صادر کنند که به‌تنهایی و بدون وجود ضامن، امکان صدورشان را نداشتند، و بتوانند این اوراق قرضه را با بندها و شرایطی بهتر صادر کنند. صادرکنندگان می‌توانند در صورت یک طرف سوم ضمانت‌کننده، بهرهٔ کمتری به خریدار این اوراق بپردازند. در این حالت نیز ضامن، مبلغی برای قبول کردن ریسک ضمانت این اوراق دریافت می‌کند.

اما از معایب اوراق قرضه ضمانت شده می‌توان به مواردی که در ادامه آمده است اشاره کرد. به دلیل ریسک کاهش پیداکردهٔ‌شان، این اوراق معمولاً دارای نرخ بهرهٔ پرداختی کمتری نسبت به اوراق قرضه ضمانت‌نشده (bond without guarantee) و یا اوراق قرضه بیمه‌نشده (uninsured bond) دارند. این نرخ پایین بهره همچنین بر روی هزینه‌ای که صادرکنندهٔ باید به ضمانت‌کننده پرداخت کند نیز اثر می‌گذارد. ضمانت و پشتیبانی از یک طرف قرارداد می‌تواند هزینه‌های تولیدشدهٔ سرمایه برای یک شخصیت صادرکنندهٔ اوراق قرضه را افزایش دهد. این مورد همچنین می‌تواند منجر به طولانی‌تر و پیچیده‌تر شدن پروسهٔ صدور این اوراق شود، زیرا ضامن در این حالت به بررسی وضعیت مالی و اعتبار صادرکنندهٔ اوراق قرضه می‌پردازد.

بیت کوین گُلد چیست؟

انواع مختلف انشعابات یا فورک‌های (forks) رمز ارزها به‌طور مرتب در حال انجام می‌باشد. حتی بیت کوین چندین دور از این فورک‌ها را تجربه کرده است. یکی از بزرگ‌ترین و جنجالی‌ترین فورک‌های بیت کوین در سال 2017 اتفاق افتاد. بیت کوین گُلد یک هارد فورک از رمز ارزِ متنِ بازی بود که در 24 اکتبر 2017 رخ داد. در حالی که هارد فورک‌ها به دلایل مختلفی ایجاد می‌شوند – مثلاً افرایش توکن‌ها وقتی مشتری‌های آن رمز ارز زیاد می‌شوند، تفاوت بین توسعه دهندگان و … – براساس آنچه توسعه‌دهندگان بیت کوین گُلد (BTG) اعلام کرده‌اند، هدف از ایجاد بیت کوین گُلد این بود که “بیت کوین را دوباره غیرمتمرکز کنند.”

اگر به طور اتفاقی با دیجی کوینر آشنا شده اید و هیچ اطلاعاتی در مورد هاردفورک ندارید پیشنهاد می‌کنیم قبل از مطالعه ادامه مطلب، مقاله «هارد فورک چیست؟» را مطالعه نمایید.

در ظاهر ایدهٔ “غیرمتمرکز کردن دوبارهٔ بیت کوین” عقلانی به‌نظر نمی‌رسد. چون بیت کوین مثل همهٔ رمز ارزهای دیگر اساساً به‌صورت غیرمتمرکز ایجاد شده است و به‌هیچ بانک مرکزی، کشور و یا دولت خاصی مربوط نمی‌شود.

یکی از مسائل مهم که جرقهٔ توسعهٔ بیت کوین گُلد را در ذهن توسعه‌دهندگان آن ایجاد کرد اصلاً به متصل بودن آن به یک نهاد مرکزی مربوط نبود. مسألهٔ اصلی فرآیند استخراج بود. توسعه‌دهندگان بیت کوین گُلد این ایده را می‌پروراندند که با یک اگوریتم جدید برای فرآیند استخراج (در این مورد، الگوریتم اثبات کار( proof-of-work) به نام Equihash)، می‌توانند شاخهٔ جدیدی از مشهورترین رمز ارز جهان ایجاد کنند که به استخرهای بزرگ برای استخراج نیاز نداشته باشد.

استخر استخراج بیت کوین

دموکراتیزه کردن فرآیند استخراج

استخراج بیت کوین اگرچه ممکن است پُرمنفعت باشد اما هزینه و انرژی زیادی باید صرف آن کرد. پُربازده‌ترین فعالیت‌های استخراج بیت کوین مربوط می‌شود به استخرهای استخراج که تعداد زیادی از ماینرهای را به هم متصل می‌کند که هر کدام به تجهیزات و انرژی بالایی نیاز دارند.

برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد استخراج بیت کوین می‌توانید از مطلب آموزشی «استخراج بیت کوین» دیدن نمایید.

افرادی که می‌خواهند به تنهایی به استخراج بیت کوین بپردازند یا باید سرمایه‌گذاری زیادی برای ایجاد حلقهٔ استخراج خود انجام دهند یا اینکه به‌راحتی، به علت ضعیف بودن تجهیزات، در رقابت با رقبای قدرتمندتر شکست خواهند خورد.

بیت کوین گُلد چیست؟

یکی از اهداف اصلی ایجاد بیت کوین گُلد تغییر الگوریتم فرآیند استخراج بود که با رایانه‌های معمولی نیز بتوان در عملیات استخراج شریک شد.

بیت کوین گُلد اولین هارد فورک بیت کوین نبود. بیت کوین کش  نیز در آگوست 2017 با یک هارد فورک از بیت کوین منشعب شد.

برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد هاردفورک بیت کوین کش می‌توانید از مطلب آموزشی «هارد فورک بیت کوین کش چیست؟» دیدن نمایید.

توزیع، حفاظت، شفافیت

علاوه بر “دوباره غیرمتمرکز کردن” بیت کوین، توسعه‌دهندگان بیت کوین گُلد، همچنین روی مسائل مربوط به توزیع، حفاظت و شفافیت نیز تمرکز کردند. براساس وب‌سایت بیت کوین گُلد “ایجاد یک هارد فورک در شبکهٔ بلاک چین، یک دارایی دیجیتال جدید ایجاد می‌کند که در اختیار علاقه‌مندان به رمز ارزها قرار می‌گیرد.”

بیت کوین گُلد چیست؟

در دنیای ارزهای مجازی، تهدید هکرها و افراد بَدطینت همواره نگران‌کننده می‌باشد. به همین دلیل، توسعه‌دهندگان بیت کوین گُلد از آغاز به کار این کوین تمهیدات بیشتری در زمینهٔ حفاظت و امنیت در نظر گرفته‌اند که امنیت بیشتری برای حساب کاربران و دارایی آنها ایجاد کنند. ریپلی پروتکشن (replay protection) و والت‌هایی با آدرس‌های یکتا از جملهٔ این تمهیدات حفاظتی می‌باشند.

چگونه بیت کوین های خود را در برابر سرقت و هک حفاظت کنیم؟

این حقیقت که بیت کوین گُلد “یک پروژهٔ نرم‌افزاری متن باز رایگان می‌باشد که توسط توسعه‌دهندگان داوطلب ایجاد شده و از طرف جامعه روزافزون علاقه‌مندان به بیت کوین در سرتاسر جهان حمایت می‌شود،” نیز کشش و جاذبهٔ خوبی برای دیگران می‌باشد.

بیت کوین گُلد در صرافی‌ها

برای همهٔ رمز ارزها، یکی از فاکتورهای تعیین‌کنندهٔ موفقیت کوتاه‌مدت و بلندمدت، موجود و قابل معامله بودن آنها در صرافی‌های رمز ارزها می‌باشد. برای انجام تراکنش در یک رمز ارز خاص، آن رمز ارز باید در صرافی موجود باشد.

برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد بهترین صرافی‌های رمزارز می‌توانید از مطلب آموزشی «بهترین صرافی‌های رمز ارز کدامند؟» دیدن نمایید.

بیت کوین گُلد چیست؟

براساس وب‌سایت بیت کوین گُلد، در مارس 2018، رمز ارز بیت کوین گُلد در صرافی‌های بیترکس، بیت فینکس، بایننس، Bithumb،  ،  HitBTC، Uphold، YoBit، Gate.io، Changelly، Shapeshift، BitBay، Abucoins، Change Now، Evercoin، Tdax، Bitsane، Bitstarex، QuadrigaCX، Cex.io، Okex، Anybits، BestRate، Bitmarket، Indacoin، CoinSwitch، and Unocoin، وجود دارد.

در حال حاضر، صرافی‌های بیشتری بیت کوین گُلد را به رمز ارزهای قابل معامله خود اضافه کرده‌اند. رمز ارزها همچنین از طریق سرویس والت‌هایی مانند Trezor Wallet، Ledger Wallet، Exodus ،Coinomi Bitpie، Guarda، Freewallet و Kasse نیز ارائه می‌شوند. براساس وب‌سایت بیت کوین گُلد در تاریخ ژانویه 2018، این رمز ارز در 46 بازار و در 26 صرافی موجود می‌باشد.

بهترین کیف پول‌ های بیت کوین در سال 2020 کدامند؟

آغاز به کار بیت کوین گُلد و حواشی آن

توسعه‌دهندگان بیت کوین گُلد بعد از شروع به کار آن، از عرضهٔ این کوین “قبل از استخراج (post-mine)” استفاده کردند. این عرضه قبل از استخراج به این صورت بود که 100,000 کوین بعد از انجام فورک استخراج شد. این عمل با هدف استخراج سریع 8,000 بلاک به‌عنوان “هدیه” برای توسعه و گسترش شبکهٔ بیت کوین گُلد انجام شد.

تقریباً 5% آن 100,000 کوین استخراج شده به‌عنوان جایزهٔ تشویقی به هرکدام از 6 عضو اصلی داده شد. هنگام شروع به‌کار بیت کوین گُلد، همهٔ صاحبان بیت کوین، بیت کوین گُلد را با نرخ یک بیت کوین در برابر یک بیت کوین گُلد دریافت می‌کردند.

صرافی کوین بیس، که یکی از بزرگ‌ترین صرافی‌های رمز ارزها می‌باشد، در زمان شروع به‌کار بیت کوین گُلد، به آن بدبین بود. نمایندگان کوین بیس اعلام کردند که چون “توسعه‌دهندگان بیت کوین گُلد کُدهای این شبکه را در اختیار عموم قرار نداده‌اند، این صرافی نمی‌تواند آن را پشتیبانی کند. این یک ریسک امنیتی خطرناک می‌باشد.”

برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد صرافی کوین بیس‌ می‌توانید از مطلب آموزشی «صرافی کوین بیس چیست؟» دیدن نمایید.

در 4 مارس 2018، بیت کوین گُلد 253 نود فعال داشت. بیشترین تمرکز نودها در آلمان بود با 46 نود، آمریکا و فرانسه و روسیه به ترتیب با 38، 37 و 18 نود در مکان‌های بعدی قرار داشتند.

در فوریه 2018، توسعه‌دهندگان بیت کوین گُلد، مرورگر بیت کوین گُلد را رونمایی کردند.

مانند بیشتر رمز ارزها، بیت کوین گُلد نیز بدخواهان زیادی دارد. تنها یک روز بعد از شروع به کار بیت کوین گُلد، ماینرها یکی از توسعه‌دهندگان بیت کوین گُلد را متهم کردند که حق‌العمل 0.5% برای تراکنش‌ها تعبیه کرده است که از چشم ماینرها مخفی است.

آیندهٔ بیت کوین گُلد

براساس وب‌سایت بیت کوین گُلد، توسعه‌دهندگان این رمز ارز برنامه‌های توسعهٔ جاه‌طلبانه‌ای برای آینده دارند. در سه ماه اول 2018، بعضی از اهدافی که در وب‌سایت بیت کوین گُلد ذکر شده بود عبارت بودند از: “تجمیع کتابخانه‌های متن باز” BitcoinJS، BitcoinJ و CoPay، همچنین “همکاری با مؤسسات آکادمیک و دانشگاه‌ها” و “طراحی و بازسازی برند” شامل نوسازی وب‌سایت.

در سه ماههٔ دوم 2018، هدف بیت کوین گُلد، اضافه کردن یک شبکه لایتنینگ و یک سیستم استخراج غیرمتمرکز از طریق نرم‌افزار P2Pool بود. توسعه‌دهندگان، برنامه‌هایی برای اضافه کردن یک برنامهٔ پرداخت از طریق کارت اعتباری و سیستم‌های پرداخت دیگر، نیز داشتند.

شبکه لایتنینگ بیت کوین

اهداف توسعه‌دهندگان بیت کوین گُلد در انتهای 2018، توسعهٔ “سیستمی برای نقل‌وانتقال در شبکه‌های بلاک چین مختلف (sidechains and cross-chain atomic swaps)”، همچنین چندین گردهمایی و کنفرانس توسعه‌دهندگان، بود. در سال 2019 نیز توسعه‌دهندگان بیت کوین گُلد روی تراکنش‌های خصوصی و تأمین هزینه برای تحقیقات متمرکز بودند.

بیت کوین گُلد چیست؟

برنامه‌های بلندمدت توسعه‌دهندگان این رمز ارز عبارتست از: تحقیق روی قراردادهای هوشمند و دموکراسی شبکهٔ بلاک چین، همچنین توسعهٔ یک شبکهٔ غیرمتمرکز برای معاملهٔ پول‌های سنتی و رمز ارزها می‌باشد.

توسعه‌دهندگان بیت کوین گُلد توجه خوبی به رابطهٔ این رمز ارز با بیت کوین و کل دنیای رمز ارزها دارند. به این دلیل، آنها نشان داده‌اند که “هدف اصلی ما ارتقای کل دنیای رمز ارزها و بیت کوین می‌باشد، نه فقط بیت کوین گُلد.” طبق گفتهٔ توسعه‌دهندگان بیت کوین گُلد، بعضی از پیشرفت‌های حاصل‌شده از فعالیت آنها عبارتست از: “روش‌های متنوع برای هارد فورک‌ها، “مکانیزم رأی‌گیری هوشمند” و سیستم تصمیم‌گیری غیرمتمرکز در توسعه رمز ارزها.”